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Thesenpapier Dr. Torsten Teichert (Vorstandsvorsitzender der Lloyd Fonds AG): Finanzierte Kapitalanlagen – reicht der Anlegerschutz aus? (Workshop F3)
„Keine MiFID-light für geschlossene Fonds“

In den vergangenen Jahren haben sich die seriösen Initiatoren geschlossener Fonds erfolgreich vom Label „grauer Kapitalmarkt“ befreit. Die Schließung der „Steuerlücke“ durch den Wegfall der Möglichkeit, hohe Verlustzuweisungen aus geschlossenen Fonds „steuermindernd“ mit anderen Einkunftsarten verrechnen zu können, hat sich hier positiv ausgewirkt. Heute sind geschlossene Fonds keine Steuersparmodelle mehr, sondern haben den Wechsel zur renditeorientierten Kapitalanlage vollzogen.

Anleger können sich heute detailliert in den Fondsprospekten über die Sachanlage, deren Verwendungszweck, die prognostizierte Ertragslage und die Kostenstruktur informieren. Investoren sollten darauf achten, dass die Prospekte den IDW-Standards genügen, d.h. dass deren wirtschaftliche Plausibilität von einem Wirtschaftsprüfer testiert wurde. Darüber hinaus bieten die jährlich erscheinenden Leistungsbilanzen einen Überblick über die Entwicklung der laufenden Fonds eines Emissionshauses.

In der Bundesrepublik werden geschlossene Fonds – zumindest ist dies der aktuelle Stand – von der MiFID (der europäischen Finanzmarktrichtlinie) vorerst ausgeschlossen bleiben. Allerdings sieht man dies auf EU-Ebene doch etwas anders, dort dürfte die Debatte darüber noch nicht zu Ende sein. Es ist also mit Sicherheit nicht so, dass alles vom Tisch ist und die geschlossenen Fonds die nächsten zehn Jahre nichts mehr mit der MiFID zu tun haben werden.

Wir gehen davon aus und halten es für unbedingt wünschenswert, dass die geschlossenen Fonds unter eine strengere gesetzliche Aufsicht fallen. Das könnte die MiFID sein, besser aber wäre eine gesetzliche Regulierung, die die besonderen Spezifika der geschlossenen Fonds berücksichtigt. Das heißt also: Wir wollen keine MiFID-light, sondern eine vernünftige Regulierung, die passt. Dies wird für weitere Transparenz sorgen, was am Ende den Anlegern zugute kommt.

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Thesenpapier – 3. Nationale Finanzdienstleistungs-Konferenz
6.–7. Juni 2008 in Hamburg

ID: 41667
Autor(en): Dr. Torsten Teichert (Vorstandsvorsitzender der Lloyd Fonds AG)
Erscheinungsdatum: 04.06.08
   
 

Erzeugt: 30.07.08. Letzte Änderung: 30.07.08.
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